Bom dia pessoal, sejam todos muito bem-vindos, sejam todas muito bem-vindas,
esse é o nosso Acordo da Sucupira de quarta-feira, dia 25 do 6, eu sou o Rodrigo Oliveira e vamos começar falando, repercutindo um pouquinho da entrevista do nosso querido ministro Fernando Lero Haddad, que fez o que ele sabia fazer, o que ele sabe fazer de melhor na entrevista que foi ao ar ontem à noite pela Record. Está disponível aí no YouTube, se vocês quiserem procurar. A íntegra eu acho que tem 40 minutos, assistam oito vezes a velocidade, porque tem pouca coisa que vale a pena escutar.
Mas assim, entre o que foi falado, o Haddad mentiu quando pôde. A primeira mentira foi sobre o Roberto Campos Neto, falando que esse aumento de 0,25 para 15, essa Selic em 15% já estava contratada pelo Roberto Campos Neto, né, é sempre a mesma ladainha, né, a culpa é sempre de alguém que estava antes, né, nunca é, eles nunca assumem, né, então quando será que o governo vai assumir o mandato e começar a fazer alguma coisa, né, mas vamos lá, disse que a culpa era do Roberto Campos Neto, que já tinha, e aí ele tenta enganar os incautos, né, por isso que eu falo para vocês, tem que entender o que as pessoas estão falando, a gente tem que entender o que estão tentando dizer para a gente, para que a gente não seja tão facilmente enganado.
O Haddad, ele tem um trejeito que é fácil de saber quando ele vai mentir, ele fala assim, não, é como a gente fala no jargão, você já sabe que ele vai mentir, ele vai usar uma palavra que a maior parte das pessoas não entende, por isso que ele fala do jargão, e aí ele mente na definição do que é aquela palavra, então quando ele fala assim, não, porque já tinha o guidance, no jargão a gente chama de guidance, que já estava como se você contratasse uma taxa futura, não, é mentira, o que estava no guidance do Roberto Campos Neto foram os dois aumentos de 0,50 ponto percentual. O aumento de 0,25 ponto percentual é todo 100% de Gabriel Galípolo. Já falei, acho que o Gabriel Galípolo foi excelente. Uma pena que o Fernando Haddad ou não saiba ou não queira demonstrar que isso foi a decisão mais acertada.
Ele repete outras mentiras sobre imposto de renda, gente que mora no andar de cima e deixa entender, num segundo plano, faz você parar para pensar da seguinte forma: o que o governo acha bom? O governo acha bom que você tenha dívida, que você gaste dinheiro além do que você ganha, mas ele acha ruim que você economize, porque se você economiza, você está prejudicando a arrecadação, ele fala, olha, o rico tem investimentos isentos, oras, a poupança é isenta, para começar, e paga uma mixaria. Quem mudou foi lá no governo Dilma, que foi mudada como é feita a remuneração da caderneta de poupança e é isenta. O Tesouro Nacional está aberto para todo mundo e paga esse juro que é o mesmo juro para todo mundo, mas paga mais imposto de renda que os títulos incentivados. Ora bolas, LCI, LCA é disponível a qualquer pessoa que tenha conta em banco e como para investir você tem que ter conta em banco, é disponível para todo mundo. É uma mentira você dizer que quem guarda dinheiro no país é rico, mas isso nem é o maior dos problemas. O maior dos problemas é você demonizar quem consegue guardar dinheiro, quem faz um esforço para tentar verdadeiramente mudar de vida no futuro.
Então o Haddad, o nosso querido Fernando Lera Haddad, voltou a ladainha já em campanha com essa historinha toda de que o governo Lula busca tributar quem está no andar de cima, ora bolas, quem está no andar de cima e que faz compra na Shopee, que faz compra na Alibaba, a taxação desse pessoal foi para taxar o pessoal do andar de cima? O Comicotas, qualquer pessoa que tem um dinheirinho num fundo de investimento, que tem que pagar imposto antes mesmo de usufruir, de tentar sacar aquela renda que ela obteve, no Comicotas dos fundos de investimentos de multimercado e renda fixa, ora bolas. O governo tem que tomar vergonha na cara, e usa essa história que está todo mundo usando, de aumentar o número de parlamentares, vamos lá, são duas coisas importantes que a gente tem que entender sobre isso, vai aumentar de 513 para 531, porque essa foi uma determinação do STF, uma sugestão do STF, que isso fosse atualizado de acordo com o censo, o número de representantes. Mas mesmo assim, 60 milhões, aí o pessoal fala, vai gastar 60 milhões, ora bolas, para cobrir o rombo desse monte de pilantra e bandido que roubou dinheiro de aposentado e pensionista por essas associações e sindicatos. Quem vai pagar mais de 2 bilhões de reais, 60 milhões, amigo, por ano, vai dar aí 600,... vai dar uns 50 anos de 20 parlamentares a mais.
Então, assim, vamos discutir o que realmente interessa. É falso você falar que isso é bom para a população. Ah, não, esse negócio de aumentar deputado vai gastar um monte de dinheiro. Isso também é falso. Não faz diferença, é ruim, obviamente é ruim para esse momento você aumentar a despesa, claro que é, qualquer aumento de despesa é ruim, mas vamos botar as coisas nas devidas proporções.
Bom então, desculpe começar o dia com um pouco de mau humor com essa entrevista do Haddad, mas o Haddad tem me incomodado ultimamente, as falas dele, não é uma pessoa do Fernando Haddad, inclusive não conheço e um dia se ele quiser vir até aqui em casa ou me convidar para tocar um pouco de violão para mim, eu tenho certeza que ele tocará Taxman dos Beatles e eu ficarei muito feliz, acharei muito cômico e engraçado.
Mas vamos lá, além disso, o pessoal repercutiu ontem a ata do Copom que repetiu o comunicado, já falei sobre esse aumento de 0,25, o Galípolo acertou na veia para ganhar credibilidade no mercado, depois desse aumento as taxas longas todas têm fechado, mas deixou, e aí a contenção de danos agora do Banco Central é conseguir manter o mercado na ideia de que não haverá corte de juros tão cedo, neste ano não haverá nenhum corte e quiçá lá em abril do ano que vem se comece, mas o mercado não só está segurando um pouco desse ímpeto pelos cortes de juros esse ano, mas lá para o ano que vem já precifica na curva 200 BIPs, 200 basis points ou 2 ponto percentual de corte na taxa Selic até o fim de 2026. A XP, inclusive, eu estava lendo um relatório desde uma análise sobre a ata, eles esperam um corte de 250 bips, 2,5 ponto percentual, que levaria a taxa Selic de volta para 13,5 no ano que vem.
De novo, gente, é aquilo que eu estava falando antes, de você ter exposição a pré-fixados. Eu não sei quanto está a taxa neste exato momento, mas esses são os últimos momentos em que travar um pré-fixado de 5, 10 anos... Vai fazer sentido e vai te dar a chance de sair no próximo ano, provavelmente no finalzinho de 2026. Então, pode ser um bom trade. Isso, obviamente, em 2026, se você tiver um corte de juros mais agressivo, você vai ter então uma chance maior de você ter uma bolsa de valores para cima, uma bolsa de valores que recupere o preço dos ativos brasileiros. Estão muito descontados, eu ainda estou para escrever sobre isso, mas estou tentando buscar números e dados que façam sentido para vocês e para mim também, para poder corroborar essa tese. Por enquanto é mais feeling do que número, do que técnica, mas aparentemente a bolsa está muito descontada, tem muita coisa muito descontada e a hora que você soltar esse freio de mão vai ser algo impressionante.
É claro que no Brasil até o passado é incerto, então difícil de a gente calcular bem para onde vai a bolsa, mas tem gente falando em 300 mil pontos. Então é algo também para a gente acompanhar.
Além disso, o Hugo Mota ontem, 11h30 da noite, soltou um tweet, um x-weet, dizendo que a pauta da Câmara dos Deputados incluirá PDL do IOF, MP1291, que autoriza o uso de 15 bilhões do Fundo Social para Habitação e mais algumas coisinhas. Obviamente, todo mundo ficou meio apavorado quando viu o PDL do IOF na pauta. Lembrem-se, gente, ele está em urgência, então ele tem que estar na pauta. Se houver pauta, ele vai ter que estar na pauta. É imprescindível que seja votado hoje? Não, não é imprescindível. É provável que seja votado hoje? Também não é provável. Então, muita calma nessa hora, tem muito ruído, mas tem pouca coisa para acontecer. O acordo continua o mesmo, essa votação do PDL, do IOF deve ficar para a semana que vem. Afinal de contas, ninguém vai correr o risco de estar com o pessoal votando online, e votar essa medida online. Então é muito difícil que alguma coisa ande nesse sentido agora, apesar do barulho que o pessoal está fazendo aí na imprensa.
Outra coisa que o pessoal está fazendo muito barulho, mas é mais também, na minha opinião, também está descompensado, está equivocado, é essa história do relatório de fontes que a CNN internacional, a CNN americana teve acesso, fontes do Pentágono que dizem que os ataques ao Irã vão atrasar apenas em meses o programa nuclear iraniano. Bom, tem várias coisas aí que são um problema. Provavelmente não é isso que está dito no relatório, eu não vi o relatório, obviamente, mas eu imagino que não seja isso que esteja sendo dito. Mas eu consigo entender o que diria um relatório de inteligência agora. Ninguém conseguiu ir até lá e ver se realmente essas instalações foram destruídas. O que você sabe é que tem um buraquinho em cima da terra, que dá para ver pelas fotos de satélite, mas você não sabe o estrago que foi feito lá dentro. E é justamente essa a tecnologia dessa bomba. Ela explode tudo que está lá dentro. Ela chegou onde tinha que chegar ou não chegou onde tinha que chegar, destruiu ou não destruiu, ninguém consegue dizer agora. Então nenhum relatório de inteligência que seja minimamente crível vai dizer que isso aconteceu ou não aconteceu. Ele vai ser inconclusivo como está sendo. Ele não diz que não aconteceu, quanto ele não diz que aconteceu, que foi tudo destruído, como não diz que está tudo intacto, ou que está tantos por cento intacto, Israel também chegou a falar um pouco sobre isso, e no fim das contas é só mais uma narrativa sobre esse assunto todo.
Ninguém acredita que não tenha tido efeito nenhum nesse bombardeio, ninguém sério nesse planeta. E a prova, como eu sempre digo, é olhar para o petróleo. O petróleo está estável em 67,74 dólares nesse momento que eu converso com vocês, depois de ter batido 80. Nos últimos dias. Então o barril do petróleo tipo Brent. Em 67 e 73. Está subindo e caindo. Mas praticamente no 0 a 0. No dia de hoje. Os futuros de Nasdaq. 0,15 de alta. E a S&P 500 praticamente estável também. 0,02% de alta. Hoje deve ser um dia mais tranquilo. Tem uma comoção. Uma falta. Talvez de entendimento. Sobre o que o Banco Central vai fazer. Com esses swaps cambiais que foram anunciados Mas isso não deve ter muito efeito prático No preço do dólar É só mais uma mudança de perfil Do câmbio como um todo
Muita conversa, muito ruído, mas por incrível que pareça, a situação para o investidor, tirando essa parte dos impostos, para o investidor brasileiro é positiva. Então não se enganem, tem muita grita, mas as coisas não estão tão ruins assim. Por quê? Porque há uma perspectiva de queda de juros para o ano que vem, há uma perspectiva de que Tarcísio, que a oposição esteja mais forte eleitoralmente ano que vem. Então, que essa política que está sendo montada, essa política econômica do consumo acima de tudo e endividamento cada vez mais alto, não deve ir muito longe. E isso, para quem olha mais longo prazo, e eu não estou falando de longuíssimo prazo, é um ano e meio, dois... Deve animar o pessoal aí, os investidores que têm um olhar um pouco mais atento ao que está acontecendo.
Beleza? Então eu vou ficando por aqui. Amanhã a gente se encontra na nossa live às 7h30 da manhã no YouTube. Não esqueça, se você me acompanha por alguma plataforma de streaming de áudio Spotify, Apple Music e outras aí onde esse podcast é reproduzido, vá até o YouTube, Esquina Sucupira, e inscreva-se no nosso canal, é muito importante para a gente esses números, para a gente chegar logo aos nossos mil inscritos, e aí podemos também monetizar esse canal por meio de propagandas, tá bom? Propagandas do YouTube, não são propagandas minhas. Aliás, se alguém quiser patrocinar também, ajudar no canal e patrocinar o canal também, fique à vontade, basta me mandar um direct aí que a gente conversa. E também, quem ainda não me segue no esquinasucupira.substack.com, me siga por lá também. E lá você pode nos ajudar fazendo a assinatura mensal, que é R$19,99 por mês.
Beleza? Eu vou ficando por aqui. Um abraço a todos. Bons negócios. E avante, sucupira!
Share this post